水岸 10月23日，开盘一阵惊慌，收盘有些小惊喜，创业板由下跌超3%拉升至上涨超4%，盘中振幅近8%。回顾看，这种反转在之前曾多次出现，随之而来的行情，有大反转也有重返调整。10月下旬，在市场短期超跌下，这种上涨又在发出不一样的信号。 但10月23日这种盘中的极速反转，也让太多人“踏错节奏”。前一刻，有人“全清了，愿赌服输”，后一刻，各大指数以及宇树科技、宁德时代、长鑫科技、中际旭创等人气龙头集体启动拉升……这背后，其实是主力资金的前瞻性“埋伏”。 反弹总会来 虽迟但到 10月23日，在涨跌股队列中，上涨股以碾压式的优势超过了下跌股，当天，4526只个股上涨，909只个股下跌。此外， 涨停股数量骤增 ，由此前多日的60家以下 增加至84家 ，与此同时， 跌停家数则降至了10家以下 （见表1）。 再来说指数。各大指数中，创业板波动幅度较大且更具有弹性，10月23日低开探底后拉升，收出带下影线的阳线。创业板这种走势并不多见，但之前也曾出现过，如6月9日、6月15日、7月21日等。当时，创业板同样出现了较大振幅，如7月21日盘中下探至2%，但收盘上涨7%，当天振幅超过9%。 市场在10月23日盘中大反攻，很大程度上与权重股的超跌修复拉动有关，尤其创业板标的。 在创业板50标的中，长盈精密、同花顺、先导智能、网宿科技等均上涨超过10%。 此前（10月13日~10月22日）下跌超20%的宁德时代大涨近8%，光通信中的中际旭创等同样迎来强势大涨。 此外，从技术角度来看，指数的这次反弹与7月行情有一些相似。仍以创业板为例，7月1日~7月30日，创业板下跌了25%，之后，在7月31日~8月17日走出了一轮15%的技术修复。而在10月23日反弹之前，创业板在9月23日~10月22日出现了一轮24%的下跌，幅度与7月那轮调整相当（见图1）。 每一轮周期轮动的行情都有相似之处，即在指数连续大幅调整下，一众个股都会率先领先于指数反弹，一些人，“总是要等指数稳了，再对个股下手”， 但对于一些个股，当你发现时，它们已经走出了最强的一波上涨 ，宇树科技、海天瑞声、凡拓数创、利亚德、奥比中光等都是例证。 在10月22日的内容里，曾提及亿元大单加仓利亚德这一案例，继10月21日“20cm”涨停后，其10月23日再度斩获了涨停。公司具有AI、人形机器人等概念，10月19日~10月23日股价实现5连涨，期间涨幅超60%（见图2）。 10月19日~10月23日，海天瑞声同样实现了5连涨，期间涨幅高达80%（见图3），10月23日更是以“20cm”涨停实现进一步突破，其同样具有AI、人形机器人等概念，当天有多笔千万级大单进场加码。 接下来的重点，不是利亚德、海天瑞声等这一类个股还能不能再涨，而是怎么去发现主力的“下一步”动态，如何前瞻性地寻找下一只“利亚德”与“海天瑞声”。 但斌三季报最新持仓曝光 加仓闪迪、美光科技等 A股突然大涨，在对市场信心修复的同时，一些人又走向了新的分歧，核心焦点是，这究竟又是一次诱多，还是反转的机会来了？把目光望向美股，一些典型投资人的最新调仓动态则表现出了“积极看多”，比如但斌。 10月22日，美国证券交易委员会（SEC）披露了但斌东方港湾海外基金——Oriental Harbor Investment Fund的2026年三季度末美股持仓。整体来看，截至季度末， 该基金共持有13只美股标的，持股市值合计超过14亿美元。 再进一步来看，但斌对13只标的中多只均有调仓动作，比如新买入了苹果、SpaceX，加仓了Meta、英伟达、美光科技、闪迪以及台积电等（见表2）。 对于市场热议且股价波动较大的光通信、算力等相关标的，但斌在三季度进行了逆向布局 ，如美光科技，三季度对其增仓3306股至150893股，截至季度末，持仓市值为1.6亿美元，为第5大重仓股。 回顾来看，存储芯片巨头美光科技股价在6月底触及历史新高后弱市调整，6月26日~7月29日，一度下跌近40%，但7月30日~10月1日重返上涨，期间涨幅达近50%（见图4）。但进入10月中下旬，公司股价加速拐头向下。 曾在9月30日，美光科技发布了一份亮丽的成绩单，财报显示，美光科技第四财季实现营收542.3亿美元，同比增长了379%，毛利率增至87%。而整个财年，美光科技总营收达到了1331.9亿美元，是上一财年创纪录水平的3.5倍，其中，DRAM全年收入首次突破1000亿美元。 对于美光科技业绩大增但股价却下跌这一现象，有分析认为，其业绩高增在预期之内，叠加外部宏观与产业链的多重利空共振，最终触发了连续超涨后的“利好出尽”抛售。 美光科技是一个典型，回到A股，有太多标的也在演绎美光科技的“市场逻辑”，站在情绪与资金退潮的窗口下，“好故事”显然已经不能成为股价上涨的唯一推力。 那么，下一只的